北京环信科技有限公司 IPO雷达股东摇身一变成供应商，研发费用不足却大手笔分红，绿通科技有何猫腻？

用户投稿 2025年08月18日 18:34:01 70 0

IPO雷达股东摇身一变成供应商，研发费用不足却大手笔分红，绿通科技有何猫腻？

实习记者 | 李熠楠

近日，广东绿通新能源电动车科技股份有限公司（简称：“绿通科技”）更新了招股说明书。据了解，此次IPO绿通科技拟募资约4.05亿元，拟募资4.05亿元用于年产1.7万台场地电动车扩产项目、研发中心建设项目、信息化建设项目和补充营运资金项目。

绿通科技成立于2004年，主要专注于场地电动车的研发、生产和销售，产品曾用作杭州G20峰会、俄罗斯首都莫斯科建城870周年纪念日等会议的接待车，具有较高知名度。盛名之下，其实难副。本次IPO暴露出了绿通科技八成收入依赖境外与ODM客户，客户与供应商重叠且供应商实控人为公司前股东，研发投入低却大手笔分红等诸多问题。

依赖境外销售和ODM客户

绿通科技的主要产品为高尔夫球车、观光车、电动巡逻车、电动货车、配件。其中，高尔夫球车为核心产品，报告期内（2018-2021年6月）销售金额分别占主营业务比例的44.13%、49.07%、66.20%和78.37%。

绿通科技的产品主要通过ODM模式销往北美、亚太等国家和地区。报告期各期，公司境外销售收入分别约为1.73亿元、2.56亿元、4.21亿元及3.78亿元，占同期主营业务收入的比重分别为54.35%、61.37%、75.55%和85.20%。其中销往美国的业务分别约为0.50亿元、1.10亿元、2.84亿元和2.83亿元，占主营业务收入的比重分别为15.89%、26.42%、51.09%及64.01%，公司已严重依赖美国市场 。

与此同时，报告期内公司汇兑损益分别为-58.22万元、-125.51万元、634.8万元及249.22万元，占公司利润总额的比例分别为-1.81%、-2.26%、10.29%及4.48%。

值得注意的是，近年来中美贸易摩擦加剧，税率的变动也会对绿通科技营收产生影响。2019年8月28日，美国宣布将加征关税税率由原定的10%提高至15%，而此次加征关税清单涉及公司产品高尔夫球车。2020年1月15日，中美签署第一轮经贸协议后，公司产品高尔夫球车的加征关税税率降至7.5%。

除了对境外市场的地域依赖，绿通科技对ODM还有较强的客户依赖。 绿通科技销售分为非自有品牌与自有品牌销售两种模式。非自有品牌为ODM模式，系公司主要销售模式。ODM指公司不通过中间商环节，采用买断式销售的方式，按客户需求设计开发或自主研发产品，向海外品牌商直接销售公司产品。下游品牌商一般配备有组装车间与工人，从公司采购产品后，大部分ODM客户（主要是美国客户）需在当地采购电池等部件，再进行组装、个性化改装后对外销售。

报告期内，公司对ODM客户销售金额分别为1.18亿元、1.92亿元、3.69亿元和3.5亿元，占当期主营业务收入的比例分别为37.05%、45.90%、66.25%及79.06%，对其依赖度逐年增加。

客户与供应商重叠

报告期内，绿通科技存在客户和供应商重合的情形，且金额较大。报告期内绿通科技与其的销售和采购金额累计约达1.16亿元。

北京环信科技有限公司 IPO雷达股东摇身一变成供应商，研发费用不足却大手笔分红，绿通科技有何猫腻？

绿通科技解释，公司主营产品为场地电动车，下游应用场景包括各工厂厂区，部分供应商少量采购公司的整车及相关配件，作为厂区巡逻、代步使用；部分供应商（如合肥环信科技发展有限公司，简称：合肥环信）主营业务是销售电动车相关材料和配件，存在向发行人采购通用材料和配件的情况。同时，合肥环信亦从事贸易业务，其存在从公司采购整车后销售给下游客户的情形。

值得注意的是，合肥环信在2019年和2021年都位列公司前五大供应商中，分别为第五名和第四名，采购比例分别为5.82%和7.17%。合肥环信实际控制人张光宇曾通过叁道资本间接持有绿通科技股份。2018年7月17日，叁道资本将持有的绿通科技股份转让给创钰铭恒，张光宇不再间接持有绿通科技股份。股份转让前，张光宇间接持有绿通科技0.29%的股份。

此外，在公司的前五大供应商中，除合肥环信外还有三位其控股股东、实控人为绿通科技前股东的情形。

王晓东作为供应商无锡华盛力通电驱动系统有限公司的法定代表人及实际控制人，曾持有绿通科技股份。2018年7月17日王晓东将所持有的股份转让至创钰铭汇，转让前其持有绿通科技0.51%股份。

台州市华盛塑胶股份有限公司董事汪倩倩曾通过恒鼎投资间接持有绿通科技股份。2018年7月12日，汪倩倩从恒鼎投资退伙，不再间接持有绿通科技股份。退伙前，汪倩倩间接持有绿通科技0.24%的股份。

东莞市零越传动科技有限公司实际控制人钟相富曾通过叁道资本间接持有绿通科技股份。2018年7月17日，叁道资本将持有的绿通科技股份转让给创钰铭恒，钟相富不再间接持有绿通科技股份。股份转让前，钟相富间接持有绿通科技0.29%的股份。

研发小气分红豪迈

绿通科技于2011年取得高新技术企业证书，2014年、2017年、2020年均通过复审，可享受企业所得税优惠，减按15%的税率缴纳企业所得税。可绿通科技在研发投入中并不“大方 ”，报告期内，绿通科技的研发费用占营业收入的比例分别为3.58%、3.55%、3.18%和3.55%，压线高新技术企业认定标准中研发费用应占营业收入超3%的标准。

管理人员年薪高达研发人员年薪七倍 。 2018-2021年上半年绿通科技发给研发人员的薪酬分别约为523.16万元、595.20万元、728.46万元和525.62万元，每人平均年薪约为12.45万元、12.4万元、12.55万元和7.84万元。与此同时，报告期内关键管理人员薪酬分别为618.19万元、685.92万元、1127.35万元和738.20万元，管理人员每人平均年薪约为68.69万元、57.16万元、93.94万元和67.11万元。

同时公司还有大手笔分红。2019-2021年上半年，公司现金分红分别约为2438.94万元、1258.59万元和3146.63万元，占公司同期扣非归母净利润的50.58%、19.24%和63.56%。自2019年至2021年上半年累计分红超6840万元。

国有科技型企业坚持“双轮驱动”助推经济社会高质量发展

来源：人民网原创稿

今年是“十四五”开局之年，也是国企改革三年行动的攻坚之年。一年来，一大批国有科技型企业坚持市场化改革和提升自主创新能力“双轮驱动”，重大科技创新和重大工程取得丰硕成果，助推经济社会高质量发展。

创新是引领发展的第一动力。国资委近期召开的央企负责人会议表示，明年要加快打造原创技术“策源地”，强化关键核心技术攻关，推动一批重大攻关成果示范应用，积极参与国家实验室建设，加强国际科技合作，发挥科研院所转制企业作用，提升共性关键技术研发服务能力，有效激发各类人才创新创造活力，更好促进高水平科技自立自强。

激发创新活力推进混合所有制改革

今年9月23日，国家能源集团所属科环集团全资子公司——国能信控互联技术有限公司(以下简称国能信控)举行混改增资项目签约仪式。此前，共有6家合格投资人参与摘牌，经遴选最终确定了汇川技术、中软国际、科改基金、中国互联网基金、华景信控等5家战略投资人。

混改后，科环集团持股由100%降至46%，每家投资人持股不超过15%，合计持股49%，员工持股平台持股5%。既保证了国有大股东科环集团对国能信控公司的相对控制，又充分释放股权比例，给予投资人相对充分参与公司治理的权利。

国能信控公司风电变桨生产线工作现场。受访者供图

“自去年3月入选‘科改示范行动’试点企业以来，我们是国家能源集团内部首家进行场内增资并完成混改的公司，在经营业绩、科技创新等方面取得了突破，预计今年营业收入和利润总额较去年分别增长34.91%和29.91%。”国能信控党委书记、董事长高彦超介绍。

高彦超表示，在新能源业务方面，风电变桨控制系统核心部件全部实现国产化、自主化，累计销量超21000套，今年风电变桨业务系统外营业收入和系统外新签合同额占比均超过70%。

记者梳理，目前越来越多的国企积极稳妥深化混改，引入优质战略投资者，通过增资扩股等方式不断完善公司合规内控管理体系，并依托资本市场进一步放大了国有资本功能。

国家电投氢能公司A+轮增资项目引入16家战略投资者募集资金10.8亿元；中广核风电公司引入14家战略投资者募资超300亿元；中国华电旗下华电福新能源发展有限公司150亿元增资引战落地；南方电网电力科技股份有限公司引入7.46亿元，推动公司向多元化股东的现代企业治理模式转变……

国资委副主任翁杰明此前表示，国有企业推进股权多元化改革过程中，要聚焦战略性新兴产业加大投入力度，集聚企业发展“后劲”;要在依法保障各方股东权益的基础上，着力完善公司治理机制，全面落实董事会各项职权，打牢企业发展“根基”;要打造更加专业化的经营管理团队、更加市场化的人才队伍、更加充分有效的正向激励体系，点燃企业发展“引擎”。

抓住“牛鼻子” 深化“三项制度”改革

去年12月到今年1月，历时2个月，一场变革在国投集团旗下电子工程院应运而生。这场变革，让年仅43岁的夏连鲲实现了自己职业生涯的三级跳，成为电子工程院的总经理。

作为“科改示范行动”试点企业，电子工程院大力推进职业经理人改革，从竞聘的140余人选拔了5名人员，成为电子工程院职业经理人组成的新领导班子。这种大胆任用的突破力度在国投集团也尚属首次，被国投集团董事长白涛称之为“重大制度创新”。

电子工程院承接的某项目洁净室工程。受访者供图

“人能上得去，也能下得来；干得好就激励，干不好就调整；进出全凭能力和业绩。”电子工程院董事长娄宇表示，大刀阔斧的改革打破了论资排辈的“潜规则”，打破了多年来沉淀的发展惯性，抓住 “三项制度”这一“牛鼻子”，为“老国企”注入了新活力。

一系列改革举措取得了明显成效。2021年电子工程院利润较2020年增长100%，合同额较2020年提高了200%。特别是在科技创新方面取得了一系列重大成果。例如，凭借超高精密微振动控制技术，电子工程院承接设计的北京高能同步辐射光源，推动了原子层面的前沿基础研究。

不只是在电子工程院，国能信控对经理层和59个核心岗位人员实施任期制与契约化管理，实行干部任用公开选拔机制，建立起市场化薪酬分配机制、员工职级动态调整机制与不胜任员工常态化淘汰机制，并采取骨干员工持股、岗位分红激励等多种激励手段，促进公司经营业绩与员工职业成长双提升；南网数研院推行三项制度改革，近2年公司共获得4项省部级科技进步一等奖，一批成果达到国际领先水平；中铝集团郑研院、长沙院建立健全以价值创造为导向的科技研发及成果转化激励机制，激发了科技人员的创新热情……

数据显示，截至今年一季度，149户“科改示范企业”在本级及所属子企业100%全面实行了经理层成员任期制和契约化管理或职业经理人制度；管理人员刚性退出比例达5.4%，新聘任管理人员竞争上岗比例达到40.2%，有44户“科改示范企业”新聘任管理人员100%实现竞争上岗，提升了企业活力与效益。

产学研用协同发展打造原创技术“策源地”

日前，作为安检行业领先企业，同方威视控股子公司新鸿电子“基于碳纳米管冷阴极的多焦点分布式X射线源关键技术研究及产品化”通过了科技成果评价。

据介绍，该项目可为各类安全检查、工业无损检测、医学放射诊疗等领域提供先进的关键核心器件，整体技术达到国际领先水平，经济效益和社会效益显著。比如，静态CT智能查验系统，辐射剂量更低，扫描速度更快，扫描图像更清晰，可以为民航、海关、物流等行业领域提供高速、精准、安全的查验。

该项技术成功研制的背后，正是同方威视深化产学研用协同发展的一个缩影。“产学研用深度融合，需要发挥企业和高校两方面力量。就高校而言，技术要离市场近一点，就企业而言，希望离技术近一点。”同方威视高级副总裁李元景说。

应用于首都机场的智能审图系统。受访者供图

李元景介绍，2006年同方威视与清华大学联合成立了安全检测技术研究院后，按照选题市场化、科研产品化、管理企业化、人才全球化等“四化”要求开展工作，持续推进自主研发能力与市场开拓能力，不断推动新的技术和产品上市，支撑企业高质量发展。

记者梳理，除了同方威视，越来越多的企业推进产学研用协同发展，促进科研成果转化应用：国能信控与高校合作，在风电变桨系统核心部件自主化研发及“网络安全态势感知技术与产品”等课题研究取得一系列成果；航天科技与30余所高校联合建立76个产学研合作平台，专职研发人员占比达12.9%；航天信息通过聘请外部专家、与高校及科研院所合作等方式补充提升研发能力，2020年涌现出20余项新产品、新技术、新成果；中国节能2021年研发投入同比增长超20.7%，新增省部级研发平台10家……

业内人士认为，企业作为创新活动主体，要加强与国内高校、研究院和上下游产业链企业的合作，建立科研协作“生态圈”、生态化市场营销网络，形成分工明确、优势互补、成果共享、风险共担的开放式合作模式，促进科研成果的快速转化应用。

“国企改革三年行动”系列报道：

中国建筑：以改革创新书写高质量发展的时代答卷

中国海油：汇聚动能激发活力助推企业高质量发展

以改革创新激发高质量发展动力开启“新国投”建设新征程

中国化学工程：改革创新添动力释放高质量发展新活力

南方电网：深耕改革“试验田” 助力经济社会高质量发展

中国建材集团：改革激活力创新促发展助力经济发展与美好生活